恒大汽車全面停產，開始破產倒計時？

恒大汽車全面停產了。

停產理由是，資金不足，唯一量產的恒馳5被迫停產了。

【資料圖】

恒大汽車一共發布過9款車型，從恒馳1一直到恒馳9，但最終真正量產的只有恒馳5。當恒馳5停產時，恒大汽車也就全面停產了，沒有在產車型了。恒大汽車的官方通告是，暫時停產一個月，到5月份會重啟生產線。

可能否重啟生產線，這還真不好說。為什么恒馳5會停產呢？一句話可以概括：“賣得太慘了。”

從恒馳5正式交付開始，在5個月時間里，只賣了900多輛，單月交付量不足200輛。這個成績無疑是糟糕的，無法持續支撐恒大汽車的現金流正常運轉。在恒馳5上市前，許家印曾親自為恒馳5站臺，試坐了恒馳5的駕駛艙，忍不住夸贊道：“太漂亮了！”

在恒馳5正式上市后，恒大汽車總裁劉永灼也曾立下Flag：“恒馳5預售超預期，大賣已成定局?！备鶕愦笃嚢l布的公告，恒馳5在上市時的預售訂單就超過了3.7萬單，可而今交付量卻是令人大跌眼鏡。當水分被擠出時，大家就都能看到，恒大汽車其實是在裸泳。

賈躍亭一直把法拉第未來看作自己翻身的最后一仗，許家印也是把恒大汽車看作自己翻身的終極底牌。可賈躍亭和許家印的造車之路仿佛有著某種殊途同歸。在法拉第未來即將量產時，賈躍亭忍不住興奮地感慨道：“9年，為夢想窒息，終于迎來巔峰時刻！”

可演講完畢，拉法第未來的交付又跳票了。原本說是4月底交付首批車輛，可現在又改成了5月份全額支付車款，車主將在6月底取到車。買賈躍亭的車，就像買了許家印的房，永遠不知道何時能夠拿到自己的手里，但賈老板和許老板畫的餅卻可以吃到撐。

眼看恒大汽車有點不太行了，恒大集團便把恒大汽車旗下最優質的的資產重新剝離，收回到了恒大集團旗下。據中國恒大發布的公告，中國恒大將以2塊錢的價格，收購恒大汽車旗下住宅和物業發展項目，主要包括47個養生空間項目。這就是一種左手倒右手的操作。

在恒大汽車發展的早期，恒大集團為推動恒大汽車上市，就把恒大健康集團旗下的養生地產項目打包注入了恒大汽車。港股上市公司恒大健康也因此改名為恒大汽車。在恒大汽車還沒有造出一輛車的時候，恒大汽車的市值就飆升到了6000億，達到巔峰市值。2020年，恒大汽車一輛車都沒賣，就實現年度總營收154.87億，毛利潤26.95億。

在這154.87億的收入中，只有1.88億來源于新能源汽車業務，其余都來自于養生地產業務。而今，恒大汽車大勢已去，恒大集團重新將恒大汽車旗下的養生地產項目剝離出來，只是左右手互倒。不過，養生地產項目相關的247.89億的債務也轉移到了恒大旗下。

這筆資產出售給恒大汽車帶來的總收益只有2塊錢。沒有新的資金注入，反而遭到恒大集團的資產剝離，恒大汽車旗下真正有價值的資產恐怕就只剩工廠了。

對當下的恒大汽車而言，這是非常危險的，可以說是瀕臨破產。恒大汽車負債率高達98.84%，凈資產聊勝于無，估值稍微下跌一點，就資不抵債了。

在隊長看來，恒大集團把養生地產項目從恒大汽車剝離，很可能是為了降低恒大汽車的交易門檻，給恒大汽車瘦身。這樣，在引入新的投資方面，門檻會低得多。原來，還多背著247億的債?，F在，這筆債務劃撥給恒大集團了，恒大汽車資產變少了，債務也變少了。盤子小了后，引入投資就會相對容易一些。

但在融資方面，恒大汽車面臨的困境不比法拉第未來容易。現在的恒大汽車就和法拉第未來一樣，是一個燙手的山芋，沒人敢接盤。

傳統大車廠都有自己的生產基地，像比亞迪在全國就有9大生產基地，上汽集團也有4大生產基地，長城、吉利、奇瑞、廣汽等傳統車廠根本不需要新的生產基地。造車新勢力也對恒大汽車缺乏興趣，理想收購并改造了力帆汽車的工廠，小鵬在肇慶自建工廠，賽力斯在重慶自建工廠，蔚來有江淮代工，也在嘉定自建第二工廠，尚未上市第一款車的小米集團在北京自建工廠。

恒大汽車想要在汽車圈內找到接盤俠，是非常難的。在車圈以外，恒大汽車同樣融資困難。中國新能源汽車行業格局已定，比亞迪和特斯拉領銜，理想、蔚來、高合占領中高端，哪吒、埃安占領中低端，吉利、長城、上汽則依靠燃油車的積累，加速轉型，恒大汽車的生存空間不能說沒有，但也是連口湯都喝不到了。

曾被稱為“野蠻人”的姚振華收購觀致汽車，想要打入新能源汽車市場，以失敗告終，觀致汽車已經破產。

許家印一手打造的恒大汽車，正在進入破產倒計時。

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