家居、建材板塊震蕩走弱，機(jī)構(gòu)表示“仍然看好”

6月19日，家居、建材等地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈板塊震蕩走勢。

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APP觀察發(fā)現(xiàn)，截至今天股市收盤，包括歐派家居（603833.SH）、箭牌家居（001322.SZ）、森鷹窗業(yè)（301227.SZ）、志邦家居（603801.Z）、喜臨門（603008.SH）、兔寶寶（002043.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）、北新建材（000786.SZ）等股票都呈現(xiàn)出不同程度的下跌。

家居板塊方面，歐派家居股價(jià)報(bào)收97.38元，跌5.64%，成交額為4.59億元；箭牌家居股價(jià)報(bào)收17.29元，跌5.47%，成交額為1.42億元；志邦家居股價(jià)報(bào)收31.8元，跌4.5%，成交額為1.37億元；喜臨門股價(jià)報(bào)收24.88元，跌3.94%，成交額為2.02億元。

建材板塊方面，森鷹窗業(yè)股價(jià)報(bào)收27元，跌4.26%，成交額為4398.17萬元；兔寶寶股價(jià)報(bào)收10.81元，跌3.74%，成交額為3.32億元；東方雨虹股價(jià)報(bào)收29.3元，跌2.63%，成交額為10.45億元；北新建材股價(jià)報(bào)收24.83元，跌2.01%，成交額為2.22億元。

消息面上，家居、建材等地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈板塊的下跌，或與近期新房銷售轉(zhuǎn)弱有關(guān)。

今年1-5月，全國住宅商品房銷售面積約4.1億平方米，同比上漲2.3%。單月數(shù)據(jù)看，今年5月全國住宅商品房銷售面積約7697萬平方米，同比下降16.2%。

不僅新房銷售轉(zhuǎn)弱，住宅新開工面積也有所下滑。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，住宅新開工面積累計(jì)約29010萬平方米，同比下降22.7%，其中5月單月，全國住宅新開工面積約6110萬平方米，同比減少31.4%。

天風(fēng)證券研究報(bào)告指出，2023年5月全國建材家居景氣指數(shù)為135.2，同比提升12.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降7.7個(gè)百分點(diǎn)。在原材料方面，MDI（聚氨酯材料）價(jià)格同比下降，環(huán)比上漲；TDI（甲苯二異氰酸酯，俗稱海綿水）價(jià)格同比略有上漲，環(huán)比下降；鋼材價(jià)格同比環(huán)比均有下降。

具體來看，今年1-5月，MDI均價(jià)為18859.8元/噸，同比下降14.7%，其中5月均價(jià)為19300元/噸，同比下降8.2%，環(huán)比4月上漲6.9%。同期的TDI均價(jià)為18962.9元/噸，同比上升3.6%；5月均價(jià)為18695.2元/噸，同比上漲11.2%，環(huán)比4月下降0.6%。今年以來，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)均值為115，同比下降16.1%，5月均值為108.8，同比下降19.8%，環(huán)比下降5.1%。

不過值得一提的是，即使當(dāng)前家居、建材等板塊受地產(chǎn)板塊拖累，行業(yè)表現(xiàn)力不足，但部分投研機(jī)構(gòu)仍給出較好評價(jià)。

浙商證券研報(bào)指出，“家居板塊位置尚低，布局Q2兌現(xiàn)，關(guān)注龍頭降本增效提升產(chǎn)品性價(jià)比的份額獲取路徑。”該行表示，6月12日-18日的家居指數(shù)為+3.63%，于去年12月初相當(dāng)，從個(gè)股估值來看歐派家居（對應(yīng)23年20X）、志邦家居（對應(yīng)23年16X）的整體性價(jià)比較高。同時(shí)，從Q2業(yè)績兌現(xiàn)角度來看，志邦家居在收入端兌現(xiàn)預(yù)期較優(yōu)，推薦配置。

天風(fēng)證券亦表示，2022年9月底以來，央行、保監(jiān)會、財(cái)政部地產(chǎn)相關(guān)政策頻繁發(fā)布，涉及下調(diào)公積金貸款利率、換購住房享受所得稅優(yōu)惠、差別化調(diào)整住房貸政策等，政策邊際寬松有望推動新房及二手房交易量逐步回暖。

對此，天風(fēng)證券認(rèn)為，家裝多為剛性需求，終端需求或?qū)⒊掷m(xù)釋放，堅(jiān)定看好以內(nèi)銷為主的家具零售板塊，推薦包括歐派家居、喜臨門、志邦家居、箭牌家居等在內(nèi)的公司。（本文首發(fā)于 APP，作者｜陳偉納）

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