看點：中歐基金價值干將藍小康以穩(wěn)致勝 中歐紅利優(yōu)享A近三年總回報71.87%

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公募基金2023年一季報披露密集披露，在近年來高波動的市場環(huán)境下，一些基金管理人通過均衡穩(wěn)健的投資風(fēng)格，在不同市場風(fēng)格環(huán)境下取得持續(xù)優(yōu)于基準(zhǔn)和市場主流指數(shù)的業(yè)績表現(xiàn)。一季報數(shù)據(jù)顯示，由中歐價值干將藍小康管理的中歐紅利優(yōu)享A近三年總回報71.87%，在銀河證券統(tǒng)計的同類產(chǎn)品中位居前20%。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，滬深300指數(shù)近三年累計上漲9.9%，振幅卻高達62%，在此市場環(huán)境下，藍小康管理的產(chǎn)品穩(wěn)健優(yōu)勢凸顯。一季報數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月31日，其管理的中歐紅利優(yōu)享A近三年總回報71.87%，相對同期滬深300指數(shù)超額收益率超61%。從年度業(yè)績來看，亦有較高勝率，震蕩市中常會有較好表現(xiàn)，下跌市回撤控制較好，在以震蕩為主的2021年和極具挑戰(zhàn)的2022年，中歐紅利優(yōu)享A較滬深300分別取得32.83%、11.43%的超額收益。

基于穩(wěn)健的投資風(fēng)格和長期業(yè)績表現(xiàn)，中歐紅利優(yōu)享備受機構(gòu)資金青睞，基金定期報告顯示，截至2022年12月末，中歐紅利優(yōu)享機構(gòu)投資者占比達94.88%。

對于宏觀經(jīng)濟和后續(xù)市場走勢，藍小康在一季報中認為宏觀經(jīng)濟將比市場預(yù)期要強。目前看地產(chǎn)銷售、竣工、服務(wù)業(yè)、出行等方向在確定性恢復(fù)，出口方面，諸如鋼鐵等重化工業(yè)的出口比預(yù)期強。經(jīng)濟復(fù)蘇需要有強度和持續(xù)性，才能夠在全社會形成廣泛的認同和激勵。風(fēng)險上，需要防備來自于美國的衰退以及金融系統(tǒng)的風(fēng)險，而國內(nèi)宏觀經(jīng)濟目前在改善中，系統(tǒng)風(fēng)險在下降。

投資層面，藍小康進一步指出，考慮到美國的衰退是大概率，組合主要配置在內(nèi)需相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上。對于上游的配置，無論是基于進攻還是防守，高股息的油氣煤資產(chǎn)能夠戰(zhàn)勝市場其他資產(chǎn)，也是價值風(fēng)格投資經(jīng)理非常重要的選擇。對于穩(wěn)增長產(chǎn)業(yè)鏈，繼續(xù)看好建筑、重卡、挖掘機等行業(yè)。另外，大金融已經(jīng)到了市場低位，未來有望貢獻穩(wěn)健的絕對收益。對于AI和中特估，都是未來中國經(jīng)濟增長非常重要的選擇。

指數(shù)數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023/3/31。滬深300指數(shù)近3漲跌幅9.90%，2021年、2022年漲跌幅分別為-5.20%、-21.63%。

中歐紅利優(yōu)享A機構(gòu)持有人數(shù)據(jù)來自基金年報，截至2022/12/31。

排名數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至2023/3/31同期同類基金排名83/431，同類基金為靈活配置型基金(基準(zhǔn)股票比例60%-100%)(A類)。

業(yè)績數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2023/3/31，2018-2022年業(yè)績及基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為-21.66%/-14.89%、43.27%/17.48%、25.77%/7.24%、27.63%/7.58%、-10.20%/-12%，成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)漲跌幅68.47%、6.71%。歷任基金經(jīng)理:盧博森20180419-20200529，曹名長20180419-20210210，藍小康20180420-管理至今。本產(chǎn)品于2020/10修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的。詳閱法律文件。本基金為混合型基金，預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。本基金將投資港股通標(biāo)的股票，需承擔(dān)港股通機制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。

基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風(fēng)險揭示書，充分認識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。本基金為混合型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金。本基金可投資于港股通標(biāo)的股票。除了需要承擔(dān)與內(nèi)地證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，本基金還面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。

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