熱門看點：五星評級“收割機”？揭秘中融產業升級混合背后的秘密

8月31日，中國證券投資基金業協會發布最新公募基金市場數據，截至2022年7月末，公募基金管理總規模為27.06萬億元，數量達10010只，“選基難”已然成為困擾基民的頭號難題。因此不少投資者開始借助第三方機構發布的評級數據，作為自己日常選基的參考。

正如牛頓曾說過：“如果說我看的比別人更遠，那是因為我站在了巨人的肩膀上。”而站在專業機構的研究成果上選基金，或能大大節省投資者的時間成本。基于此，越來越多的五星基金開始脫穎而出，中融產業升級混合就是其中之一。

(資料圖)

在經歷了多輪牛熊考驗和市場沖擊后，中融產業升級仍能從同類中脫穎而出，并獲得了多個專業機構的認可，榮獲銀河證券、海通證券(行情600837,診股)三年期五星評級，是一枚妥妥的五星評級的“收割機”！

評級數據來源：海通證券（20220904）、銀河證券（20220903）

今天不妨跟隨小編一起認識認識中融產業升級混合！

多維度業績均表現突出

基金定期報告顯示，中融產業升級混合的歷史表現不俗。截至二季度，中融產業升級混合自2016年3月18日成立以來，累計凈值增長率為191.70%，遠超同期業績比較基準的32.25%。同時，該基金中長期業績也毫不遜色，均能實現超越業績比較基準的突出收益。

（數據來源：中融基金，截至時間：2022.8.31）

從近兩年的走勢圖來看，中融產業升級混合還能實現超越上證指數的業績走勢。如圖片藍色部分所示，即使在大盤整體震蕩的背景下，該基金也能大幅度上升，且彈性更好。不僅如此，中融產業升級混合在過去3年、過去5年的業績排名均在同類前2%，分別為8/443、5/291。（數據來源：海通證券，截至時間：2022.8.31）

（數據來源：Wind，截至時間2022.8.31）

此外，我們知道機構投資者往往具備比較成熟的投資體系，他們對基金的篩選一般都有更嚴格的流程，也更加專業。如果一只基金的機構持有占比較高，說明這只基金獲得機構投資者的認可度較高。

從持有人結構上看，突出的業績表現使中融產業升級混合獲得的機構投資者的高度認可，截至2022年6月30日，基金機構持有占比達39.32%。

（數據來源：中融基金，統計區間：2019. 12.31-2022.6.30）

實力“戰將”護航

正如價值投資者馬丁·惠特曼所言，堅持正確的投資理念才能為投資者帶來可靠的收益。而中融產業升級混合業績突出的背后，自然離不開基金經理行之有效的投資策略。

中融產業升級混合采用雙基金經理制，基金經理楊鑫桐是英國塞薩克斯大學國際會計與公司治理專業的研究生，擁有6年的證券從業經歷。

另一名基金經理甘傳琦，是中融基金的實力“戰將”。北京大學金融碩士畢業的他，擁有12年證券從業經歷和5年的基金管理經驗。豐富的投研經歷，也讓甘傳琦在投資中形成了偏好成長、兼顧價值的投資風格。

具體到選股上，甘傳琦采用定性和定量結合的方法尋找真正的成長公司，擅長在投資中不斷提高對成長的認知，并在“好行業、好公司、好價格”間尋找到一個投資平衡點，認為三者兼顧的成長股鳳毛麟角，投資中要有所取舍。此外，為提高投資的勝算率，甘傳琦還非常重視控制回撤。

長期看好三類投資機會

受疫情擴散、全球通脹、美聯儲歷史級加息等多種宏觀事件疊加影響下，二季度剛開始A股市場就呈現出少見行情，主要指數均大幅下跌，投資者對上市公司盈利前景也不樂觀。四月底，隨著國內政策發力、美國經濟疲弱，投資者對經濟的預期開始發生逆轉，這種信心的

提振集中體現在汽車、新能源等需求端強勁、供給端有全球競爭力、成本端改善的板塊。這些板塊也是整個二季度市場反彈期間表現較好的板塊。

在此期間，中融產業升級混合的管理人甘傳琦抓住了機會，在二季度的操作中，加大了汽車、新能源兩個板塊的投資。

展望未來，基金經理甘傳琦和楊鑫桐表示，有以下三個方向值得長期重視：

中游先進制造業：繼續尋找中游環節中具備定價力、有成本轉嫁能力的優勢企業，最好還是在非敏感領域有全球出口能力的（全球總供應減少，沒有貿易制裁風險，可以替代全球對手）

上游能源原材料：尋找符合自身投資框架，能部分對沖通脹風險的品種。

下游必選消費板塊：今年市場會反復交易的可能是下游消費端的“后疫情復蘇”預期，畢竟疫情總會慢慢減弱，我們國家會找到適應自己國情的對策，一部分消費品可能也會具備中期投資價值。

最后，甘傳琦還表示，面對4月份的市場考驗，人性會驅動大多數人懷疑自己組合里持倉的正確與否，很多人在低部放棄了后續反彈行情里表現較好的品種。但他認為，不論是投資者還是基金經理都應該更加關注長期的價值。

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