三元正極原料價格同步回升 廠商積極擴產投產_全球熱點評

近日，受市場需求釋放等積極因素帶動，多個種類的三元鋰電池正極原料價格企穩回升。以硫酸鈷為例，Mysteel數據顯示，電池級硫酸鈷（晶體）6月12日中間價報39750元/噸，較上一日上漲250元/噸，6月1日以來已累計上漲6%。

《證券日報》記者以投資者身份致電鈷鹽生產商盛屯礦業集團股份有限公司，相關負責人表示，公司鈷鹽產品排產會根據當前價格、產銷情況和庫存進行調整，目前正在全力推進卡隆威銅鈷采冶一體化項目產能爬坡，預計該項目2023年產能將達到設計年產能的70%。

中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日報》記者采訪時表示，短期來看，下游鋰電池及新能源汽車市場需求和預期回暖，使得硫酸鈷等鋰電正極原料需求有所改善，價格企穩回升。從近期的政策導向來看，預計下半年我國將進一步加大對新能源汽車的支持力度，需求有望穩中有增，將對上游的三元正極原料價格形成支撐。

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補庫存需求支撐價格走高

據了解，除硫酸鈷以外，硫酸鎳、碳酸鋰等多個正極原料價格近期均出現了不同程度的上漲。Mysteel數據顯示，電池級晶體硫酸鎳和電池級碳酸鋰6月12日報價分別為31500元/噸和315000元/噸，6月1日以來分別累計上漲1.61%和3.45%。

東高科技首席主題研究員尹鵬飛向《證券日報》記者表示，三元正極原料價格走勢主要取決于行業整體供需格局、市場變化和經濟形勢等因素。終端數據方面，近期新能源汽車市場銷售趨勢向好，4月份國內電動車銷量63.6萬輛，同比增加113%；歐洲、美國等市場同樣出現銷量增長。新能源汽車市場復蘇正在拉動動力電池、正極材料等產業鏈各領域共同發展。隨著產業鏈整體補庫需求增加，訂單量短期激增，不少正極原料生產企業的庫存去化也明顯加快，直接推動了產品價格的企穩回升。

“近期新能源汽車支持政策頻出，產業鏈上下游對新能源汽車終端需求的預期更加樂觀。6月2日召開的國常會提出‘鞏固和擴大新能源汽車發展優勢’，對提振市場預期起到了較好效果。”葉銀丹表示，國常會還提出延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策等，有望為新能源汽車市場提供長期增長動能。

葉銀丹表示，雖然目前市場整體有所回暖，但鋰電產業鏈的觀望情緒和博弈仍在持續。未來下游市場需求的持續回暖和信心的重塑，是決定三元正極原料價格能否繼續企穩回升的關鍵。

企業預期普遍較樂觀

《證券日報》記者通過多方采訪獲悉，目前有多家三元正極原料企業正在積極布局擴產項目，或推動新增產能投產，企業對未來市場預期普遍較樂觀。

氫氧化鋰生產商天華新能相關負責人向《證券日報》記者表示，新增產能方面，公司目前共有兩個在建項目。其中，四川天華時代鋰能有限公司年產6萬噸電池級氫氧化鋰建設項目已進入產品驗證階段；年產2.5萬噸電池級氫氧化鋰的偉能鋰業一期項目，預計將于2023年第三季度達到預定可使用狀態。

碳酸鋰生產商贛鋒鋰業也表示，目前公司鋰鹽出貨正常，排產情況比較穩定。新增產能方面，公司正在持續推進阿根廷鹽湖項目，目前投產時間臨近。屆時公司的鋰鹽產能會有所增加，預計年產能在4萬噸左右。

另據鈷鹽生產商寒銳鈷業相關負責人透露，公司年內有新建產能，看好鋰電池終端需求等。

受2023年第一季度需求不振等因素影響，A股市場能源金屬（鎳、鈷、鋰）板塊（按申萬行業分類）公司整體經營情況并不理想。Choice數據顯示，板塊13家上市公司中，僅有2家第一季度實現歸母凈利潤同比增長。

本輪三元正極原料價格走高，在A股市場能源金屬板塊的估值上也有所反映。截至6月12日收盤，能源金屬板塊指數報17204.52點，6月1日以來已累計上漲3.4%，融捷股份、天華新能等個股漲幅居前。

葉銀丹表示，總體來看，在需求帶動下，能源金屬賽道未來具有較好的投資價值。近年來，部分國家對中資企業能源金屬資源投資的審查明顯收緊，可能對行業供給造成影響。另一方面，海外能源金屬資源不確定性加大，也有望提振國內能源金屬資源相關公司的估值。

來源：證券時報

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