當(dāng)前資訊!年內(nèi)一輪清盤(pán)潮：140只基金宣告清盤(pán)，10只成立一年不到就夭折

公募基金再度迎來(lái)一輪密集清盤(pán)潮。

4月18日晚間，又有兩則基金公布清算公告——平安金ETF、博時(shí)弘泰定開(kāi)。本周已有長(zhǎng)盛滬深港深優(yōu)勢(shì)精選、國(guó)泰量化成長(zhǎng)優(yōu)選、中銀證券祥瑞相繼發(fā)布基金清算報(bào)告。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截止至4月18日，今年以來(lái)已有140只基金（A/C類分開(kāi)計(jì)算，下同）宣布清盤(pán)，財(cái)聯(lián)社記者整理發(fā)現(xiàn)，清盤(pán)的原因多為業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致規(guī)模過(guò)小。

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140只基金清盤(pán)，同比增加71%

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有140只基金宣告清盤(pán)，去年同期數(shù)量為82只，同比增加70.73%。從清盤(pán)的原因看，100只基金為持有人大會(huì)同意終止，40只為基金資產(chǎn)凈值低于合同限制。從清盤(pán)的基金類型來(lái)看，大多都是權(quán)益類產(chǎn)品。

對(duì)于基金公司方面，光大保德信、海富通、南方、申萬(wàn)菱信、泰達(dá)、招商、中金等多家基金公司年內(nèi)已有超5只產(chǎn)品清盤(pán)。

另外，值得關(guān)注的是，從成立年限來(lái)看，清盤(pán)基金還不包括剛剛成立未滿一年的次新基金，choice數(shù)據(jù)顯示，截止至4月18日共有10只成立未滿一年的基金宣告清盤(pán)，博時(shí)時(shí)代精選混合A/C成立于2022年9月29日，未滿5個(gè)月就已“壽終”。長(zhǎng)盛精選行業(yè)輪動(dòng)的壽命也僅半年。

究其原因，次新基金清盤(pán)原因皆因規(guī)模過(guò)低觸發(fā)合同終止條款。如長(zhǎng)盛基金此前發(fā)布公告稱，截至2023年3月10日日終, 上述基金已連續(xù)50個(gè)工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形，觸發(fā)《基金合同》中約定的上述《基金合同》終止條款。本基金將根據(jù)約定終止《基金合同》并進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)的清算程序,無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議。

一位不具名的市場(chǎng)人士向記者表示，導(dǎo)致剛成立不久的基金清盤(pán)的原因可能有多種，一方面可能是投資策略失靈，基金的投資策略無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，或者市場(chǎng)環(huán)境變化導(dǎo)致基金的投資策略不再適用。另一方面，基金在成立后無(wú)法吸引足夠的投資資金，導(dǎo)致基金的規(guī)模太小，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。從渠道方面，一些中小基金公司缺乏有效的銷售渠道，難以吸引投資者，進(jìn)而導(dǎo)致基金規(guī)模不足。第三方面，是成立時(shí)就勉為其難，往往有幫忙資金才勉強(qiáng)成立，成立后幫忙資金撤離，又無(wú)法吸引新資金進(jìn)入，所以走向清盤(pán)。

“迷你基”數(shù)量眾多

在上述分析上百只基金今年以內(nèi)宣告清盤(pán)的同時(shí)，市面上的“迷你基”數(shù)量也是居高不下，清盤(pán)危機(jī)似乎仍在演繹。

“雖然新發(fā)基金較多，但是由于市場(chǎng)環(huán)境不樂(lè)觀，新發(fā)的基金的規(guī)模普遍都不大，自然而然也會(huì)加入‘迷你基’的陣列。”一位公募研究員向記者表示。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，全市場(chǎng)還有1610只基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，徘徊在生死邊緣。截至4月18日，有7339只基金規(guī)模小于1億元，規(guī)模小于5000萬(wàn)元的有5403只，規(guī)模不足1000萬(wàn)的基金也不在少數(shù)。

根據(jù)基金合同規(guī)定，基金連續(xù)60個(gè)工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元或者人數(shù)量不滿200人，基金將終止或者與其他基金合并。

上述研究員進(jìn)一步表示，“其實(shí)基金規(guī)模增幅有限，進(jìn)入市場(chǎng)的資金量不會(huì)無(wú)序增加。另一方面，基金行業(yè)頭部效應(yīng)比較明顯，產(chǎn)品同質(zhì)化性質(zhì)比較明顯。新發(fā)基金可能成立時(shí)規(guī)模就不大，很容易就剛成立就瀕臨清盤(pán)。因此，‘迷你基’會(huì)隨著發(fā)行量增多而繼續(xù)增加。”

從基金發(fā)行的角度，新發(fā)基金也遇冷，雖然新發(fā)基金總規(guī)模在逐月上漲，但該數(shù)據(jù)已不能同日而語(yǔ)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止4月18日收盤(pán)，今年以來(lái)發(fā)行總體份額為2531.08億份，為近五年新低。

“一部分小型基金公司由于過(guò)往基金發(fā)行數(shù)量較少，基金公司選擇保殼，這也是‘迷你基’數(shù)量日益增加的原因之一。”另一位來(lái)自華南的投研人士向記者表示，“‘迷你基’的管理還是面臨著一些挑戰(zhàn)的，由于管理規(guī)模較小，這些基金的流動(dòng)性可能不如大型基金，難以滿足一些機(jī)構(gòu)和大型投資者的需求。此外，由于管理規(guī)模較小，這些基金的資產(chǎn)配置也可能較為集中，投資者的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較高。”

清盤(pán)導(dǎo)致基金經(jīng)理無(wú)基可管

從另一方面，隨著一些基金清盤(pán)，有基金經(jīng)理或陷入無(wú)基可管的尷尬境地。

此前，安信基金發(fā)布公告稱，審議《關(guān)于終止安信盈利驅(qū)動(dòng)股票型證券投資基金基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案》。該基金在過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。規(guī)模方面，安信盈利驅(qū)動(dòng)截止去年年末僅1356.50萬(wàn)元。

一旦議案通過(guò)，該基金將面臨清盤(pán)，而該產(chǎn)品是基金經(jīng)理陳衛(wèi)國(guó)旗下的唯一一只在管產(chǎn)品。陳衛(wèi)國(guó)將面臨無(wú)基可管理的境地。

事實(shí)上，基金經(jīng)理由于清盤(pán)導(dǎo)致無(wú)基可管的事情并不少見(jiàn)。4月11日，融通基金公告稱，融通滬港深智慧生活靈活配置混合將從2023年3月31日起進(jìn)入清算程序，該基金為張婷、何博兩位基金經(jīng)理共同管理，何博的管理基金數(shù)隨著該基金清盤(pán)也清零。去年，北信瑞豐華豐靈活配置基金進(jìn)入清算程序后，該基金經(jīng)理旗下已無(wú)基金可管理。

市場(chǎng)人士提示：理性看待清盤(pán)

一位來(lái)自上海的投資人士向記者表示，基金清盤(pán)并不是有弊無(wú)利的。首先，能簡(jiǎn)化基金公司的產(chǎn)品線，對(duì)于那些表現(xiàn)不佳、規(guī)模較小或者沒(méi)有市場(chǎng)需求的基金而言，清盤(pán)可以減少資本市場(chǎng)的冗余資源，使市場(chǎng)更加有效。

其次，基金清盤(pán)還可以鼓勵(lì)基金管理人更加謹(jǐn)慎地管理基金，優(yōu)化投資組合，從而提高基金的收益水平和投資者的滿意度。基金清盤(pán)也有利于提高市場(chǎng)透明度，促進(jìn)投資者對(duì)市場(chǎng)的信心和信任。

此外，從投資者方面，清盤(pán)還能一定程度上保護(hù)投資者可以防止投資者進(jìn)入低效、高風(fēng)險(xiǎn)的基金。

弊端方面，他認(rèn)為，從投資者的角度來(lái)看，基金清盤(pán)可能會(huì)導(dǎo)致一定的財(cái)務(wù)損失，因?yàn)樵谇灞P(pán)過(guò)程中，基金管理人可能會(huì)收取一定的清算費(fèi)用，并將基金資產(chǎn)以市場(chǎng)價(jià)出售，而這可能低于投資者購(gòu)買基金時(shí)所支付的價(jià)格。此外，基金清盤(pán)在一定程度上還是會(huì)對(duì)投資者的情緒和信心造成一定的影響，降低他們對(duì)基金市場(chǎng)的投資意愿。

從基金公司的角度來(lái)看，基金清盤(pán)可能會(huì)對(duì)公司的聲譽(yù)和業(yè)務(wù)開(kāi)展造成一定的影響，因?yàn)樗赡鼙灰暈榛鸸芾砣说墓芾聿簧苹蚧鸸镜臉I(yè)務(wù)策略失敗。此外，基金清盤(pán)也可能會(huì)導(dǎo)致員工的裁員和公司業(yè)務(wù)收縮，從而影響公司的盈利能力和未來(lái)發(fā)展。

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