[情緒與偏差]增量資金擁入，信心拐點有望提振

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市場觀點可能存在偏差

外資再次大級別流入，已經(jīng)是本周第二次出現(xiàn)超過150億元的凈流入。同時值得關(guān)注的是，啟動行情的是權(quán)重大藍籌，意味著增量拐點是比較明確的。

市場情緒監(jiān)測

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為61.處于中位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從07月20日低位回升，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場情緒處于多空均衡狀態(tài)。從行為分析的角度來看，當(dāng)市場情緒處于多空均衡狀態(tài)的情況下，也就意味著階段性市場風(fēng)險已經(jīng)得到進一步積聚。情緒指數(shù)處于中位區(qū)時，建議投資者謹慎觀望（更新時間：2023-07-28）。

偏差分析

中期進入波段牛市，拐點進一步明確。資金主體層面，外資在政治局會議之后已經(jīng)出現(xiàn)兩個交易日超過150億元的異動級別流入。而從行業(yè)方面來看，資金主要流入的方向是之前中線資金撤出的地產(chǎn)、家電、券商等權(quán)重藍籌方向，并且行業(yè)放量異動是比較明顯的。很明確，之前中線空頭行業(yè)逆轉(zhuǎn)為多頭，行情大概率進入主導(dǎo)多級別大于空頭級別。

由于定性為中期波段牛市，因此預(yù)計大概率會是普漲機會。從歷史規(guī)律來看，系統(tǒng)性上漲，首先是權(quán)重藍籌啟動，然后是超跌的中小科技類，再后是休整后的權(quán)重或低位需要補漲的方向推升進入高潮。而從當(dāng)前行情還是處于啟動初期的角度來看，結(jié)合資金流向，我們認為波段首要關(guān)注券商，而地產(chǎn)鏈下半場重點關(guān)注家電。科技方面，重點關(guān)注智能汽車，在有比較多資金布局，并且獲利有限的情況下，預(yù)計會有下一輪三浪啟動的可能。

整體上來看，我們的觀點認為，本輪行情應(yīng)該是屬于政治局會議定調(diào)后，市場信心已經(jīng)進入拐點，進而推動系統(tǒng)性回暖的交易窗口。因此，策略上需要加倉、持股待漲。從輪動的角度，第一窗口關(guān)注藍籌，第二窗口期關(guān)注科技。同時需要強調(diào)的是，雖然中期看好波段反彈，但在題材切換的過程中，還是有可能會出現(xiàn)比較劇烈的波動，因此節(jié)奏上還是需要注意短線回踩的風(fēng)險。

（風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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