[情緒與偏差]增量資金擁入，信心拐點(diǎn)有望提振

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市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

外資再次大級(jí)別流入，已經(jīng)是本周第二次出現(xiàn)超過150億元的凈流入。同時(shí)值得關(guān)注的是，啟動(dòng)行情的是權(quán)重大藍(lán)籌，意味著增量拐點(diǎn)是比較明確的。

市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為61.處于中位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從07月20日低位回升，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場(chǎng)情緒處于多空均衡狀態(tài)。從行為分析的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)情緒處于多空均衡狀態(tài)的情況下，也就意味著階段性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到進(jìn)一步積聚。情緒指數(shù)處于中位區(qū)時(shí)，建議投資者謹(jǐn)慎觀望（更新時(shí)間：2023-07-28）。

偏差分析

中期進(jìn)入波段牛市，拐點(diǎn)進(jìn)一步明確。資金主體層面，外資在政治局會(huì)議之后已經(jīng)出現(xiàn)兩個(gè)交易日超過150億元的異動(dòng)級(jí)別流入。而從行業(yè)方面來(lái)看，資金主要流入的方向是之前中線資金撤出的地產(chǎn)、家電、券商等權(quán)重藍(lán)籌方向，并且行業(yè)放量異動(dòng)是比較明顯的。很明確，之前中線空頭行業(yè)逆轉(zhuǎn)為多頭，行情大概率進(jìn)入主導(dǎo)多級(jí)別大于空頭級(jí)別。

由于定性為中期波段牛市，因此預(yù)計(jì)大概率會(huì)是普漲機(jī)會(huì)。從歷史規(guī)律來(lái)看，系統(tǒng)性上漲，首先是權(quán)重藍(lán)籌啟動(dòng)，然后是超跌的中小科技類，再后是休整后的權(quán)重或低位需要補(bǔ)漲的方向推升進(jìn)入高潮。而從當(dāng)前行情還是處于啟動(dòng)初期的角度來(lái)看，結(jié)合資金流向，我們認(rèn)為波段首要關(guān)注券商，而地產(chǎn)鏈下半場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注家電?？萍挤矫?，重點(diǎn)關(guān)注智能汽車，在有比較多資金布局，并且獲利有限的情況下，預(yù)計(jì)會(huì)有下一輪三浪啟動(dòng)的可能。

整體上來(lái)看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，本輪行情應(yīng)該是屬于政治局會(huì)議定調(diào)后，市場(chǎng)信心已經(jīng)進(jìn)入拐點(diǎn)，進(jìn)而推動(dòng)系統(tǒng)性回暖的交易窗口。因此，策略上需要加倉(cāng)、持股待漲。從輪動(dòng)的角度，第一窗口關(guān)注藍(lán)籌，第二窗口期關(guān)注科技。同時(shí)需要強(qiáng)調(diào)的是，雖然中期看好波段反彈，但在題材切換的過程中，還是有可能會(huì)出現(xiàn)比較劇烈的波動(dòng)，因此節(jié)奏上還是需要注意短線回踩的風(fēng)險(xiǎn)。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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