微信
手機版
(資料圖片)
主要觀點
主要觀點：報復性消費不會在上半年出現
2023年市場期待防疫放開后出現報復性消費，主要支撐有二：一是防疫放開后線下消費場景復蘇，二是疫情期間居民部門出現了超額儲蓄有望轉化。對此，我們分析了9個國家疫后消費復蘇的經驗。結論顯示：<？XML:NAMESPACE PREFIX = "O" />
①消費絕對量基本恢復至疫情前，但平均消費傾向仍低于疫情前。消費絕對量基本恢復至疫情前，但相比于收入復蘇超過疫情前水平，消費復蘇程度大多低于收入復蘇程度，即平均消費傾向仍低于疫情前（從這個角度看消費意愿尚未回歸疫情前）。背后是居民部門消費信心受到影響、消費意愿下降，除了美國、德國，國內經濟實現了較快恢復。
②修復結構上看商品消費強于服務，耐用品強于非耐用品。耐用品消費通常在政策支持或補貼下在疫情放開前修復較好，尤其是地產鏈商品在全球貨幣“大放水”推動地產高景氣下復蘇較快。全面放開后服務修復彈性大于商品。服務消費中僅醫療服務能夠確定性超越疫情前。典型可選服務類消費修復較慢，市場較為關注的旅游消費僅修復50%左右。
③日本、越南、新加坡數據顯示，全面放開后6個月消費有望恢復至疫情前水平。
鑒此，我們認為，國內消費復蘇方向確定，但居民消費信心依然偏低，平均消費傾向在上半年不會恢復至疫情前，超額儲蓄轉化為報復性消費的概率較低。后續消費快速復蘇的關鍵在于就業何時企穩。
風險提示
疫情的二次沖擊；全球經濟的超預期衰退；國內消費復蘇路徑與國外不一致；國內促消費政策超預期；等等。
正文
風險提示：
疫情的二次沖擊；全球經濟的超預期衰退；國內消費復蘇路徑與國外不一致；國內促消費政策超預期；等等。
相關推薦
- (2023-03-08)華安策略：報復性消費何時來？|天天最資訊
- (2023-03-08)全球商品供應沖擊愈演愈烈 區間震蕩仍為黃金主基調_天天熱資訊
- (2023-03-08)下游需求逐步恢復 鋰電池板塊迎來拐點
- (2023-03-08)【全球報資訊】政協委員陳小艷：建議幼兒園入園年齡低齡化 建議兩歲或兩歲半的幼兒就能入園
- (2023-03-08)股票打板是什么意思？如何進行股票打板？
- (2023-03-08)【世界快播報】什么是股票倒錘子線？錘子線是什么意思？
- (2023-03-08)收評：滬指震蕩微跌，軍工板塊拉升 6G概念再爆發 觀熱點
- (2023-03-08)全國人大代表鐘燦：建議實現適齡女性免費HPV疫苗接種
- (2023-03-08)【聚看點】為什么股票補倉成本越來越高？是什么原因？
- (2023-03-08)跳空高開意味什么？跳空高開是什么意思？
- (2023-03-08)今日熱聞!股票回購對股價有什么影響？什么是股票回購？
- (2023-03-08)主力是怎么建倉的？有哪些方法？|每日看點
- (2023-03-08)股票換手率高說明什么？股票換手率怎么看？
- (2023-03-08)環球新消息丨量增價穩和縮量上漲是怎么回事？意味著什么？
- (2023-03-08)量增價穩和縮量上漲是怎么回事？意味著什么？
- (2023-03-08)股票長期低位橫盤意味著什么？有什么特征？
- (2023-03-08)13:11 光刻膠板塊異動拉升 容大感光大漲8%_每日簡訊
- (2023-03-08)環球今頭條！廣東河源地震！贛深高鐵、京九鐵路部分列車停運或晚點
- (2023-03-08)13:21 個人音頻市場去年第四季度出貨量同比降26%_天天新消息
- (2023-03-08)焦點播報:建銀國際
- (2023-03-08)頤和園昆明湖枯荷花（頤和園昆明湖）
- (2023-03-08)天天觀點：海能達：“牽手”秘魯國家警察局 獲4479萬元合同
- (2023-03-08)11:31 午評：三大指數低開低走 周期板塊陷入回調
- (2023-03-08)11:26 云計算巨頭設立2.5 億美元AIGC風投基金 觀天下
- (2023-03-08)婦女節上班算加班嗎？婦女節給加班費嗎？
- (2023-03-08)福建省稅務局：綠色稅收助力生態福建綠色發展_環球聚看點
- (2023-03-08)環球熱訊:工大高科子公司“倒掛”或受小股東控制?上市前突擊消“暗門”
- (2023-03-08)10:34 德政府擬禁止中國企業與德關鍵基礎設施建設-全球觀速訊
- (2023-03-08)帶滾的四字成語有哪些
- (2023-03-08)廣東河源市東源縣發生4.5級地震 廣州震感明顯
返回首頁每日推薦
- ETF聯接基金是什么意思？ETF基金和ETF聯
- 貨幣基金的收益高嗎？貨幣基金一般年收益
- 基金賣出了怎么還有收益顯示？基金已經贖
- 投資的基金買了幾天可以賣掉？基金入手多
- 基金終于回本了該不該贖回？基金終于回本
- 二月出境復飛航線超40條 節后部分機票價
- 重大事項變更！網易寶獲批增加注冊資本至
- 信達證券上市首日漲幅44%
- 總投資約486億元 北京今年首批50個重大
- 新年北京首月二手住宅網簽量再探底 價格
- 股價大漲 博云新材股東高創投擬趁機減持
- 2019華人歌曲音樂盛典在澳門舉行
- 喜迎十九大?歡度中秋節—傳統文化進社區
- 突發！吳敏霞夫婦挑婚戒被曝光！兩百萬鉆
- 《鐘山說事》 熱點聚焦：胡鵬飛的最美鄉
- 湖南御福天益生物公司被指涉嫌傳銷進行非
- 大同市城投公司劉建婷遭群眾舉報
- 魯能集團 “一帶一路”履責行動暨“海南
圖片新聞
ETF聯接基金是什么意思？ETF基金和ETF聯接基金區別有哪些？
貨幣基金的收益高嗎？貨幣基金一般年收益率多少？
基金賣出了怎么還有收益顯示？基金已經贖回為什么還有收益？
投資的基金買了幾天可以賣掉？基金入手多久才可以賣？
二月出境復飛航線超40條 節后部分機票價格跳水
48小時頻道點擊排行
-
0
1華安策略：報復性消費何時來？|天天 -
0
2焦點播報:建銀國際 -
0
3頤和園昆明湖枯荷花（頤和園昆明湖） -
0
4福建省稅務局：綠色稅收助力生態福建 -
0
5帶滾的四字成語有哪些 -
0
6溫碧霞13歲養子近照認不出，眼睛變小 -
0
7垂淚對宮娥-環球信息 -
0
8熱頭條丨鹽城市審計局 -
0
9焦點播報:3月7日基金凈值：華夏翔陽 -
0
10妖周泰 -
0
11當前快報:上海三菱電梯價格一臺大約 -
0
12catherinebell 全球播資訊 -
0
1303月07日15時四川自貢疫情數據 陽了 -
0
14物聯網產品及方案商+云服務商，五興 -
0
15每日消息!打火石的原理 -
0
16酸辣粉絲做法_酸辣粉絲做法是什么 -
0
17波蘭人-天天報資訊 -
0
18血脂高不高，看小腿就懂？若有這4種 -
0
19專業服從調劑怎么勾選_專業服從調劑 -
0
20武魂蜀山